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gt娱乐下载,妖孽横行 揭幕镍价上涨背后的秘密

[ 发布日期:2020-01-11 11:11:34] 浏览人数: 1603

gt娱乐下载,妖孽横行 揭幕镍价上涨背后的秘密

gt娱乐下载,刚刚进入2019年下半年,不锈钢金九银十的旺季还未到来,镍价就率先一路飘红,稳步上涨,这是否意味着不锈钢金九银十的必然格局呢?

截至7月18日15:00,上海期货交易所镍期货主力合约收报每吨116870元/吨;LME镍合约整点报价14875美元/吨。达到自2018年6月以来最高水平。

从当前行业情况来看,多头观点目前仍占市场主导。在基本面供需暂未发生重大改变的情况下,NPI缺口、宏观面、技术面、实体企业多头及地震等消息对镍价起到了一定强势支撑作用。

NPI经济性占主导地位,对行业影响力度较大

从原料经济性来看,进入7月份,FENI对沪盘贴水报价-3000元/吨,较第二季度贴水扩大1000元/吨。镍豆贴水扩大至-1800元/吨,俄镍贴水维持在-300~-500元/吨。FENI虽经济性优于纯镍,但其于NPI经济性相比还存在一定差距。

5-7月份NPI经济性优势显著,镍板/镍豆用量明显缩减。据我网统计,2019年第二季度不锈钢月均NPI消费量5.93万金属吨,纯镍消费量1.21万吨。NPI在不锈钢镍原料中占主导地位,在不锈钢成本影响占比较大。

NPI产能释放不及预期,进口减少,供应出现少量缺口

  Ⅰ、NPI国内外产能未完全释放,7月产量小幅上涨

国内产量统计:2019年1-6月高镍铁产量金属量26.34万吨(折实物量275.88万吨),同比增加39.39%。从2019年高镍铁产量预估情况来看,7月份产量小幅上涨,变化较小。

国内投产情况:2019年上半年山东鑫海新建8台全部投产;辽宁宝铂、扬州一川分别投产一台。2019年下半年大连光大投产出铁,另下半年镍铁增量主要看奈曼旗经安项目实际投产情况。

印尼产量统计:2019年6月在印尼建厂的中国企业高镍生铁产量金属量总计2.79万吨,环比5月产量增加1.08%;实物量总计22.42万吨,环比减少2.46%。2019年1-6月在印尼建厂的中国企业高镍铁产量金属量15.52万吨(实物量121.89万吨)。预计7月份印尼高镍生铁产量金属量总计2.88万吨。

印尼投产情况:2019年全年预计青山保底投产7条RKEF镍铁产线;印尼德龙一期15条RKEF镍铁产线全部投产;印尼金川4条RKEF镍铁产线全部投产。

  Ⅱ、5-6月镍铁进口量减少

2019年5月份镍铁印尼进口量8.38万吨,环比4月减少1.16万吨,降幅12.18%,同比2018年增加2.86万吨,增幅51.91%。折合金属量,2019年5月份镍铁印尼进口量1.01万吨,环比4月减少0.14万吨,降幅12.18%,同比2018年增加0.34万吨,增幅34.17%。

印尼镍铁进口量减少原因:1、受6月份印尼暴雨引发的洪水影响,印尼当地装船速度缓慢,船期较正常船期延缓至少一周左右时间。2、国内市场价格5月及6月上旬低迷,印尼镍铁有销往海外迹象,6月底印尼某大型镍铁厂与国内某大型钢厂签单不理想,6月订单未能正常签订,致使该钢厂对市场有一定量的需求量,后该钢厂采购迹象也足以证明这一点,对镍铁仍有较大的需求。

Ⅲ、钢厂原料储备周期延长,致使当前供应存在缺口

在镍价上涨的刺激下,部分铁厂要提前锁定矿价,8月份订单多在7月初多已签出,导致市场可交易现货较少,同时铁厂和贸易商看涨心态浓郁,不排除有囤货现象,市场报价坚挺。钢厂方面,询货交期不再局限于8月份订单,部分钢厂积极采购9月生产所需原料。本周钢厂接连采购,市场成交频频。下游采购前置,使得当前需求出现大幅增加,供应端缺口显现,NPI成交价不断攀升。

截止7月18日,高镍铁市场成交价至1090元/镍(到厂含税),较7月初980元/镍(到厂含税)上调110元/镍。

不锈钢社会库存区间小幅震荡,镍价刺激不锈钢终端需求

2019年7月12日无锡不锈钢库存总量268621吨,较上期减少2.09%,冷轧162139吨,较上期减少1.28%,热轧106482吨,较上期减少3.29%;其中,200系冷轧12135吨,较上期增加0.78%,热轧3262吨,较上期减少6.29%;300系冷轧92881吨,较上期减少2.82%,热轧101195吨,较上期减少3.44%;400系冷轧57123吨,较上期增加0.87%,热轧2025吨,较上期增加11.08%。

2019年7月12日佛山不锈钢库存总量210860吨,较上期减少0.60%,冷轧150946吨,较上期增加0.16%,热轧59914吨,较上期减少2.46%;其中,200系冷轧56671吨,较上期增加2.78%,热轧27819吨,较上期减少3.23%;300系冷轧72333吨,较上期减少2.94%,热轧31027吨,较上期减少1.88%;400系冷轧21942吨,较上期增加4.26%,热轧1068吨,较上期增加1.42%。

镍价上涨刺激下,不锈钢终端需求有所提振,近日300系成交稍有好转。不锈钢社会库存小幅震荡运行,库存未进一步累积。部分钢厂表示8月份300系订单签约稍好,且钢厂厂内库存尚可,预计8月排产情况不会发生较大变化。

不锈钢产量稳定,7月份300系产量小幅上涨

2019年6月份33家钢厂(含印尼青山)粗钢总产量266.47万吨,环比5月份增加1%。其中200系95.14万吨,环比增加3.08%,300系127.87万吨,环比减少1.09%,400系43.46万吨,环比增加2.84%。7月份排产总量预计267.59万吨,环比预计增加0.42%,其中200系94.98万吨,300系130.58万吨,400系42.03万吨。

受反倾销政策影响,印尼不锈钢进口量有所减少

2019年5月印尼进口不锈钢总量2.52万吨,环比上月增加500%,同比去年5月减少73.47%。5月份印尼不锈钢进口量回升,主要因钢坯进口由上月的零进口增至5月份的1.96万吨,热板及冷轧的进口量仍保持少量。

近期宏观及消息面信息不断,刺激市场看涨心态

①菲律宾第二次矿业审查

7月9日,菲律宾财政部副部长表示,菲律宾矿业协调委员会(MICC)将于7月最后一周组织第二轮“客观的,基于科学依据,以及实情调查的”境内矿业项目审查。审查将持续六个月;菲律宾在去年已经组织了第一轮审查,涉及菲律宾30多座矿场中的27座。在去年接受评估的矿场中,有4座矿场没有通过第一轮审查,被建议关闭;此次的第二轮审查涉及菲律宾国内17座矿场,远低于第一轮的27座。因此对2019年的下半年而言,菲律宾镍矿的开采直接影响是比较小的,同时在经过第一轮的审查之后,矿场已经开始注重开采手续的合法。

②印尼地震

中国地震台网正式测定:07月14日17时10分在印度尼西亚哈马黑拉岛(南纬0.52度,东经128.17度)发生7.1级地震,震源深度10千米。07月14日17时43分、18时26分又发生5.9级、5.7级地震。

此次地震是印尼2019年以来第8次七级以上地震,本次地震规模较大,可能引发震中附近一定破坏性影响,而周边群岛也可能有一定震感。

哈马黑拉岛作为印尼红土镍矿的主产地之一,矿山主要集中在Buli、Weda、Subayin、Gebe、Obi等地区,从地图显示,此次地震位置的确与矿山和镍铁厂距离相对较近。但据我网了解,此次地震对哈马黑拉岛地区的镍矿山出货暂未造成实质性影响,仅Obi岛的矿山和wedabay的矿山企业暂停装船;另该地区周边镍铁厂生产暂未受到地震太大影响。从以往的经验来看,装船是比较容易受到自然灾害影响的,但只要基础设施未被破坏,一般持续时间不长,会在数日内恢复。

③印尼或恢复出口禁令

近期,有一则关于印尼在2022年恢复出口禁令的媒体报导,引发市场担忧。印尼在2017年放松了这项禁令,但当时印尼方面表示,这一做法只会持续五年的时间,到2022年将再次限制出口。但是当前此消息仍未得到官方明确确认,全面禁令是否会重新实施仍不确定,且此消息对当前印尼镍矿出口并不产生任何效力或影响。

虽然消息表面为利多影响,但建议市场仍需考虑实际影响。从当前镍的基本面数据来看并未发生明显利好变化,1-6月,我国电解镍产量7.8万吨,较去年同期增加17.4%;此外镍铁产量也有大幅增长,1-6月我国镍铁产量共计15.5万吨,较去年同期增加43.5%,其增量主要来自山东及闽粤桂地区。从6月镍铁产量可以看出,尽管当月价格下滑,但镍铁产出并未受较大影响,7月价格回暖下产出将得到有力保障。而在当前的产量情况下,国内镍矿港口库存仍然充足,高于去年同期179.3万吨或15.4%,短期无忧。

当前形势下,对镍价存在支撑,镍价难以出现大幅回落

7月份国内及印尼不锈钢300系产量小幅上涨,原料需求稳定。目前NPI经济性稳定,钢厂备货周期延长,对原料需求增加,NPI当前供应出现缺口,成交价格上涨,从而导致不锈钢成本增加。同时不锈钢市场受镍价上涨刺激,不锈钢价格上调,当前形势驱动下,终端开始出来采购,不锈钢300系接单情况有所好转,不锈钢企业增加成本由下游买单,不锈钢企业利润未发生较大挤压,且期单出货尚可,钢厂排产计划正常,社会库存维持当前水平震荡运行。目前不锈钢供需暂时维持平衡状态,对当前镍价存在支撑。

原料大幅上涨,不锈钢成本高企,后期不锈钢终端消费能否接受市场涨价仍是关键。不锈钢能否顺利迎来金九银十,镍价又是否有望高位维持到第四季度,我们拭目以待!

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